휴메딕스-필러+CMO/CDMO 매출 성장 주목

 

필러 및 톡신, CMO/CDMO, 원료의약품 제조 등을 영위

주요 CMO 제품은 전문의약품, 관절염치료제, 점안제, 원료의약품(HA,PDRN)으로 구성

CDMO는 작년부터 국내 및 미국 바이오텍의 고객사를 다수 확보

원료의약품은 재생의학 및 에스테틱 원료로 사용되는 PDRN, 화장품 히알루론산 원료 등을 생산 중

 

최근 필수 의약품 원료 국산화로 신규 성장 동력을 확보

올해 3월 국내 최초로 '헤파린 나트륨' DMF(Drug Master Files) 승인을 받았다.

헤파린 나트륨은 수술 후 혈액 응고 방지 등에 사용되는 필수 의약품

국내에서 기존에는 대부분 중국산 수입에 의존

중국 바이오 기업들과 거래 제한을 둔 미국 '생물 보안법' 입법 절차가 진행되고 있는 상황에서

동사는 이번 상용화를 통해 수혜를 받을 것으로 전망

현재 대량생산 준비 중, 2H24부터 매출 소폭 인식되고 점차 점유율 확대해 나갈 전망

 

CDMO 부문은 동사의 미래 성장 동력

2026 년부터 본격적인 실적 성장에 기여할 것으로 전망

현재 다양한 국내 바이오텍 기업들을 전략적 파트너사로 확보

이종 피부이식제 비만 치료제 치매 치료제 등을 공동 개발 중

미국 면역 항암 항체 치료제 개발 기업인 키네타(지분투자 지분율 1.6 %)로

간암,위암 치료제의 국내 독점 판권을 확보

치매 치료제, 골관절염 치료제 임상 마무리 예상

 

▶투자 포인트

 

1.필러 수출 국가 다변화와 수익성 개선

2.CMO, CDMO 실적 성장 모멘텀

 

필러의 해외 수출처 다변화로 외형 성장 이뤄지는 중

수출 판가는 국내 대비 2배 이상 높기 때문에 수익성 지속 개선 중

 

CMO 사업 부문의 완연한 성장

2026년 이후부터는 CDMO까지 실적 성장 추가적 모멘텀 존재

동사 연간 생산 Capa는 2,500억원(1공장 500억원, 2공장 2,000억원)

CMO/CDMO 사업 등의 고성장에 대한 선제적 대비로

현재 3공장 부지를 매입, 추가 증설 계획 중

 

▶2024년 실적 전망치

 

매출액 1,858억원(+22.% YoY)

영업이익 530억원(+42%, YoY, OPM 28.5%)

 

▶2025년 실적 전망치

 

매출액 2,035억원(+9.5% YoY)

영업이익 602억원(+13.6%, YoY, OPM 29.6%)