엔비디아(NVDA US)-FY 4Q23 Review

■ FY 4Q23 Review

 

매출액 60.51억 달러 (-20.8% YoY)

영업이익 22.24억 달러 (-39.5% YoY)

OPM 36.8%

순이익 21.74억 달러 (-33.3% YoY)

EPS 0.88 달러

 

▶사업부별 실적

 

-Data Center:

36.2억달러 (-6% QoQ / +11% YoY)

 

-Gaming:

18.3억달러 (+16% QoQ / -46% YoY)

 

-Professional Visualization:

2.3억달러 (+13% QoQ / -65% YoY)

 

-Automotive and Embedded:

2.9억달러 (+17% QoQ / +135% YoY)

 

컨센서스(매출 60.2억 달러, EPS 0.81 달러)를 상회하는 매출 및 이익 기록

데이터센터 매출액이 전분기 대비 6% 감소, 전년 동기 대비 11% 증가

일부 고객사들이 연말에 투자 계획 조정에서 기인

다만 신제품 H100 매출액이 이미 A100 상회 

 

Gaming 매출액은 16% 증가한 점은 서프라이즈

그간 판매 조절로 채널 재고 조정도 사실상 지나갔다고 언급

채널 재고 정상화 속 신제품(Ada Lovelace 기반) 출하가 본격화

출처: 삼성증권

현재 동사 연말 재고와 재고 일수 (162일)는 역대급

출처: 삼성증권

ChatGPT 출시 효과는 아직 발휘되지 못한 것으로 추정
ChatGPT 등장으로 AI 경쟁이 촉발된 점은 긍정적으로 작용할 것이다.
엔비디아 솔루션보다 가격, 전력 소모량 등에서 이점을 갖는 AI 전용칩 개발이 이어지고 있지만
성능 측면에서 엔비디아 GPU 대체하기는 역부족

AI학습 서버보드는 GPU 비중이 70~80% 수준으로, CPU 비중이 낮다.
1개 노드에 보통 8개 GPU, 2개 CPU, 네트워크 등으로 구성

AMD/인텔보다 엔비디아가 선호되는 이유는

1. 하드웨어/소프트웨어 수직계열화

2. NVlink/Infiniband 등의 네트워크

3. CUDA(소프트웨어)를 기반으로 한 강력한 생태계

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FY 24F EPS=4.3 $

출처: Google Finance

 

주가 ÷ FY 24F EPS (4.3 $)

=48.27

▲ 차트 상으로는 다시 상승 추세 전환으로 보인다.

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https://blog.naver.com/araboza-investment/223004854984

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