ISC (4Q22 Review + 23F 실적 / 한국투자증권)

출처: 한국투자증권

■ 4Q22 Review

 

매출액 330억원 (-5.5% YoY)

영업이익 26억원 (-69% YoY)

OPM 7.9%

당기순이익 -67억원

 

매출액은 전년 대비 5.5%, 전분기 대비 33% 감소

메모리향 소켓 매출액이 전년 대비 50% 감소

 

매출 감소에 따른 고정비 부담, 일회성 비용 30~40억원 가량 발생한 것으로 추정

출처: 한국투자증권

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2022년 비메모리 매출액 추정치:

1,117억원 (+31.1% YoY)

이 중 CPU/AP향 69%, GPU 15%

 

2022년 메모리 매출액 추정치:

678억원 (+15.4% YoY)

DRAM 매출은 전년 대비 60% 감소

NAND 향 매출이 185% 증가

 

(레포트에 나온 수치는 정확하지 않다. 방향성을 확인하는 것으로 만족하자.)

 

2022년 소켓 매출 중 메모리 비중 38%, 비메모리 비중 62%

→회사의 매출의 중심이 메모리에서 비메모리로 바뀌는 중

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■ 23F 실적

매출액 2,221억원
영업이익 802억원
OPM 36.1%
순이익 656억원
EPS 3,772원

 

2023년 실적 측면에서 메모리향 부진은 불가피

 

인텔, 엔비디아향 매출 증가세 주목

인텔 사파이어 래피즈 양산용 소켓을 포함한

차세대 CPU의 R&D용 소켓도 ISC가 대응하는 것으로 추정

하이엔드 칩 테스트 비중 늘어가는 중이다.

 

2023년 메모리 비중 31%, 비메모리 비중 69% 추정

 

포고핀 쪽에서 연 매출이 100~200억원은 발생

자회사 프로웰(포고핀 전문)은 해외 개척 시간은 소요

프로웰과 ISC가 시너지가 날 수 있는 방향으로

Set up 하는데 다소 시간 소요될 것으로 전망

 

베트남 공장 수율 안정화

레거시 제품들은 대부분 베트남에서 제조

베트남 제조 비율이 80~85%까지 상승하면서 원가 구조 안정적이고 수익성 개선

 

시가총액 ÷23F 순이익 (656억원)

=9.22

 

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https://blog.naver.com/araboza-investment/223008330718

[공유] 세계 최대 CPU 기업 양산 퀄 통과 테스트 소켓 전문 ISC 올해도 두 자릿수 성장

https://arabozaeverything.tistory.com/21

반도체 소켓 업체 투자3-ISC