엔씨소프트-4Q22 Review

■ 4Q22 Review

 

매출액 5,479억원 (-27.6% YoY)

영업이익 474억원 (-56.7% YoY)

OPM 8.7%

적자 165억원

 

PC 매출 1,040억원 (+16.5% YoY)

주요 게임 업데이트 효과

 

모바일 매출액 3,810억원 (-39% YoY)

모든 리니지IP 게임들의 매출이 전분기 대비 감소

 

리니지M:

매출액 1,128억원 (+27.1% YoY)

4분기 대규모 업데이트 부재로 일매출 12.3억원 기록

 

리니지2M:

매출액 823억원 (-33.9% YoY)

3분기와 유사한 일매출 8.9억원 기록

 

리니지W:

매출액 1,769억원 (-50.5% YoY)

일매출 20억원 수준으로 안정화 단계에 들어선 것으로 판단

 

영업비용 5,005억원 (-22.7% YoY, +8.9% QoQ)

인건비 2,326억원 (-9.6% YoY, +22.6% QoQ)

 

리니지W 흥행에 따른 인센티브, 전사 특별 격려금 지급으로 증가

 

마케팅비 481억원 (-59.3% YoY, +23.7% QoQ)

모바일게임 관련 마케팅 강화되며 전 분기 대비 증가

 

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주요 모바일 게임들이 1분기에도 완만한 하향 안정화를 지속할 것으로 예상

본격적인 실적 반등은 TL 출시가 예정된 2분기 이후가 될 것으로 예상

 

2023년 많은 신작 출시(5종 예상)로 마케팅비, 인건비 상승으로

영업비용은 지난해와 유사하거나 상회할 전망

매출은 지난해 리니지W 출시 효과로 인한 기저가 부담스러운 상황

TL을 비롯한 신작 라인업들의 흥행 여부가 중요

 

TL은 2월 21~22일에 이틀 동안 유저 대상 파이널 테스트 진행

테스트 후기에 관심을 가질 필요가 있다.

 

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■23F 실적

 

매출액 2조 4,830억원

영업이익 4,674억원

OPM 18.8%

순이익 3,712억원

주가÷ 23F 순이익
=25.31