파운드리 업계 동향-Auto향 수요가 매우 강하다(미래에셋증권)

출처: 미래에셋증권

 

8인치 파운드리 수요 중에서도

Auto향 MCU, IGBGT 등은 수요 강세 지속

SUMCO(웨이퍼 생산 회사)의 경우에도 Auto향 200mm(8인치) 웨이퍼 수요 강세를 언급한 바 있다.

 

파운드리 업계 전반 1Q23 실적 역성장은 불가피하나,

하반기 업황 회복 가시성은 유효하다고 판단

파운드리의 경우 최소 2개월 이상의 주문 제작 기반이기 때문에 전방에 대한 수요 예측력이 높은 편이다.

 

<23년 1월 대만 파운드리 분석>

출처: 유진투자증권

 

대부분 품목들이 고객사 재고 조정과 짧아진 조업 일수로 고전을 면치 못했다.

파운드리 분야는 2,196.4억 대만달러 (+14% YoY) 매출을 기록

 

TSMC의 매출은 2,000.51억 대만달러 (+16.1% YoY)

1월 매출 가운데 사상 최대 규모를 기록

비수기인 점과 10일 간의 춘절 휴일로 조업일수가 줄었음에도

3Q22 수주받은 주문이 이행되면서 매출 성장을 견인한 것으로 분석된다.

22년 Auto향 매출 +74% YoY 및 여전히 수요 대응 100% 못할 정도

23년도 AUto 성장 지속 예상

 

UMC의 매출은 195.9억 대만달러 (-4.3% YoY)

5개월 연속 감소세가 이어졌으며, 팹 가동률이 전분기 90%에서 이번 분기 70%로 떨어진 것으로 예상

22년 Auto향 매출 +82% YoY

23년도 Auto 주력 성장 분야로 예상

 

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<DB하이텍 4Q22 Review>

 

매출액 3,972억원 (+8% YoY)

영업이익 1,537억원 (+11.3% YoY)

OPM 38.8%

당기순이익 733억원 (-20.9% YoY)

▲ 전자공시 내용을 바탕으로 직접 만든 표. 오차가 있을 수 있음을 미리 알려드립니다.

 

연간 성장 배경은

전력반도체 분야 원가 경쟁력 확보 및 고부가 제품 비중 확대

 

업황과 수익성에 비해 밸류에이션 저평가 요인

1) 12인치 생산설비 확충에 대한 로드맵 부재

2) 8인치 한정적인 생산설비

 

차량용 반도체 생산에는 무리가 없으며

차세대 전력반도체인  SiC 웨이퍼의 경우 8인치 시대가 아직 개화되기 전

 

<23F 실적>

 

매출액 1.3조원

영업이익 5,350억원

OPM 41%

시가총액 ÷23F 영업이익 (5,350억원)
=4.15

차트상으로는 이중 바닥을 다지고, 상승 추세로 전환되는 것으로 판단된다.

▲한 달 사이에 외인들은 지분을 늘려갔다.

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https://blog.naver.com/araboza-investment/222929438628

DB하이텍-3Q22 Review

20230215_반도체(비중확대).pdf

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