SK하이닉스 1Q23 실적 Review

■ SK하이닉스 1Q23 Review

 

매출액 5.09조원

영업적자 3.4조원

 

컨센서스 매출액 4.8조원, 영업적자 3.6조원을 

상회하는 실적 기록

ASP는 DRAM 약 10% 후반 하락, 

NAND 약 10% 하락해 예상치를 소폭 상회

영업이익률로는 디램이 50% 수준 적자, 

낸드가 100% 적자 수준으로 판단

▼1Q23말 차입금이 29조원(QoQ +6조원), 연 이자가 1조원에 달함

 

SK하이닉스는 재고가 감소할 때까지 감산할 계획을 밝혔다.

마이크론은 20% 감소에서 25% 감소로 감산 확대

SK하이닉스도 30% 수준의 감소를 예상

3분기부터 공급 조절 효과, 수요 성수기가 맞물리면서 적자 폭을 줄일 수 있을 것으로 예상

재고는 올해 말 100일 수준, 내년 중반에는 정상화가 가능할 것으로 예상

경쟁력 유지를 위한 필수 투자를 제외하고 전 영역 투자 최소화

DDR5 / LPDDR5 / HBM3 등 수요 성장을 주도할 제품 생산을 위한 투자는 지속

레거시 및 저수익성 제품 중심 웨이퍼 투입량 축소 (감산)

 

DRAM 1bnm, NAND 238단 양산 준비 완료

1bm는 1anm 대비 Net die 효율성 크게 개선

EUV 공정 적용 확대하여 공정 효율성 극대화

→ High-k 전구체, ALD 장비, EUV 밸류 체인은 구조적 성장 판단

SK하이닉스 HBM 시장 점유율 50%에서 53%까지 확대 전망

HBM 매출액 성장률 23년 +50% YoY 예상
이미 수주 마쳤다고 판단, 내년에도 성장률 유지 예상
Capa도 매년 50% 이상의 성장에 대비할 수 있는 Capa를 선제적으로 준비 완료

출처: 미래에셋증권