디어유-1Q23 실적 Review

매출액: 164억(+39.7% YoY / 예상치: 155억)

영업이익: 57억(+27.3% YoY 예상치: 56억)

OPM 35%

순이익: 90억(+119% YoY/ 예상치: 58억)

** 최근 실적 추이 **

2023.1Q 164억 / 57억 / 90억

2022.4Q 137억 / 43억 / -4억

2022.3Q 122억 / 40억 / 78억

2022.2Q 116억 / 35억 / 48억

2022.1Q 117억 / 45억 / 41억

1월 '유니버스'의 IP 계약권 일체를 인수하는 자산양수도 계약 체결해 참여 아티스트 수를 크게 늘렸다.

스타쉽 아이브, 몬스타엑스, IST 더보이즈 등이 1분기에 런칭을 마쳤고,

큐브 여자아이들, 비투비 등은 4월 버블을 시작

1분기 말 기준 80개 기획사, 152개 팀, 469명 아티스트가 버블 서비스 이용 중

평균 구독자 수는 직전 분기 165만명에서 205만명(+58% YoY)으로 증가

에스엠 NCT, 에스파 및 JYP 스트레이키즈, 트와이스의 구독수 증가가 지속

군 제대와 동시에 버블을 재개한 엑소 백현의 기여도도 높았다.

1분기 현재 버블의 해외 비중은 77%

분기 중 중국 안드로이드 마켓 입점, 간편결제 서비스 오픈 등

중국 비중 38%(+14%p YoY)로 상승

비용단에서는 버블 라이브 이용 활성화에 따른 서버 비용 증가,

유니버스 인수로 무형자산 상각비 등이 늘었다.

일본 팬 플랫폼 기업 엠앱홀디스와 협업해 JV 설립하고

Bubble for Japan 서비스를 론칭할 예정

5월 중 JV 설립 완료, 결제 시스템 등 세팅이 완료되면

연내 서비스 개시가 예상된다.

3분기부터 실적 기여 전망

일본을 시작으로 미국, 중국 등으로 추가 확장을 추진할 것으로 전망

카카오와는 멜론, 웹툰, 콘텐츠 등 플랫폼 협력이 중심이 될 것으로 판단

■ 23F 실적

매출액 823억원 (+67.3%)

영업이익 287억원 (+76.1%)

OPM 34.9%

(지배주)순이익 321억원 (+95.7%)

EPS 1,353원

■ 밸류에이션-주가 차트

시가총액 ÷23F 순이익(321억원)

=32.22