■ 기업 개요
반도체 소자, 디스플레이 패널 제조 공정에 사용되는
블랭크마스크를 생산하는 업체
블랭크 마스크는 포토마스크의 원재료로 패턴을 형상화하기 전의 마스크
동사는 주로 일본 업체들이 독과점하고 있던 블랭크마스크를 국산화
2021년부터 비메모리 반도체 수요 증가, 파운드리 증설과 함께
포토마스크 수요가 증가하고 있다.
일본 HOYA가 독과점하고 있는 EUV 용 블랭크마스크,
미쓰이화학이 독과점하고 있는 EUV 펠리클을 개발 중에 있다.
▶ EUV 블랭크마스크
EUV 블랭크마스크는 Si와 MO(몰리브덴)을
이온빔 증착을 통해 40겹 정도 쌓아 빛을 반사할 수 있는 층을 쌓은 뒤,
보호막 층과 흡수층을 증착하여 만들어진다.
EUV 블랭크마스크의 스펙 조건은 까다로운 만큼 가격도 높다.
DUV 블랭크마스크 가격은 몇백만원대, EUV 블랭크마스크는 한 장당 1억원이 넘는 것으로 파악된다.
호야(JP), 아사히글라스(JP)가 과점하고 있으며 동사가 시장 진입을 위해 노력 중
EUV 블랭크마스크를 제조하기 위한 Veeco 사의 장비를 2022년 말에 구입한 것으로 파악된다.
다만 대당 수백억원인 Lasertec의 검사 장비를 구매하지 못한 상황
사측에서는 23년에 EUV 블랭크마스크 양산을 목표
Lasertec의 검사 장비가 입고 이후에 EUV 블랭크마스크 양산이 가능할 것으로 판단
▶ EUV 펠리클
펠리클은 포토마스크의 오염을 막기 위해 포토마스크를 덮어주는 부품
EUV 펠리클은 아래와 같은 조건들이 요구된다.
- 1만 시간 이상 고온에서 견딜 수 있는 내구성
- EUV 광원이 잘 흡수되기 때문에 90% 이상의 빛 투과율
- 높은 빛 균일도
현재 EUV용 펠리클 양산 가능한 업체는
ASML로부터 라이선스를 받아 생산하고 있는 미쓰이화학,
자체적으로 펠리클을 개발한 TSMC가 있다.
국내 에프에스티, 에스엔에스택은 시장 진입 시도 중
동사는 현재 400w의 파워를 견디는 90% 투과율의
Metal 기반 펠리클에 대한 대량 양산이 가능한 상황
차기 펠리클로 연구 중인 CNT(탄소나노튜브)의 경우
Canatu, Lintec, 동사가 개발 중이다.
EUV 펠리클은 조그만 버블이 있어도 폭발 위험이 있어 ASML의 품질 보증이 필요
동사는 ASML에서 요구하는 스펙을 모두 충족하였다고 밝혔다.
EUV 펠리클 초도 양산에 대한 투자 종료 시점을 2024년 12월로 발표
EUV 펠리클에 대한 테스트 종료 시점이 2024년 중,
2025년부터 매출이 발생할 가능성이 있다.
(국내 에프에스티는 2023년 중 삼성전자 및 ASML 인증 테스트 진행할 예정)
▶2022년 실적
매출액 1,235억원 (+25% YoY)
영업이익 160억원 (+27% YoY)
OPM 13%
순이익 175억원
매출원가율 72.6%
▼ 가동률 80.9%로 양호
■ 23F 실적
매출액 1,580억원 (+27.9% YoY)
영업이익 363억원 (+126.9% YoY)
OPM 23%
순이익 433억원 (+147.4% YoY)
EPS 2,020원
자동차용 수요 등 레거시 시장에 확대됨에 따라
포토마스크 시장 쇼티지 발생하고 있으며
그에 따라 동사의 블랭크 마스크 수요가 늘어나 올해도 실적 성장을 전망
2023F EPS= 2,020원
2024F EPS= 4,934원
→2024년부터 EUV 블랭크마스크 매출이 반영된다고 가정해서 실적이 급증하는 것으로 판단
■ 밸류에이션-주가 차트-매매 주체별 수급
시가총액 ÷ 23F 순이익(433억원)
=19.25
주가 ÷24F EPS (4,934원)
=7.87
▼ 5년 평균 PER 41.7
▼ 최근 7개월 동안 주가는 상승 추세를 보이고 있다.
▼ 기관은 계속 매수, 외국인들은 최근 매도하고 있다.
▼ 5년간 주가 상승률 806.65%로 에프에스티보다 주가는 아웃퍼폼(에프에스티는 352.12%)
에프에스티 (EUV 중심 정리 + 23F 실적)
펠리클은 크게 반도체 펠리클과 FPD 펠리클로 구성 펠리클은 회로가 그려진 포토마스크의 오염을 막기 위한 일종의 덮개 포토마스크에 붙은 이물질의 영향 최소화 → 수율 증가 이물질로부터 포
arabozaeverything.tistory.com
https://kmong.com/self-marketing/456650/saASivZIOe
반도체 실전 투자 노트 | 16000원부터 시작 가능한 총 평점 0점의 전자책, 투잡·재테크 전자책 서
0개 총 작업 개수 완료한 총 평점 0점인 건실한미어캣1715의 전자책, 투잡·재테크 전자책 서비스를 0개의 리뷰와 함께 확인해 보세요. 전자책, 투잡·재테크 전자책 제공 등 16000원부터 시작 가능
kmong.com
'반도체 > 반도체 소재,부품,장비사' 카테고리의 다른 글
| 반도체 소재- 공정별 사용 소재 및 수혜 기업 정리 (0) | 2023.04.02 |
|---|---|
| 이오테크닉스 투자 포인트 및 23년 실적 전망 (0) | 2023.03.31 |
| GST-2022년 실적 및 2023년 실적 전망 (0) | 2023.03.28 |
| 유니셈- 2022년 실적 및 2023년 실적 전망 (0) | 2023.03.23 |
| 피에스케이 2022년 4분기 실적 및 2023년 실적 전망 (0) | 2023.03.22 |
댓글