오리온 23년 2월 잠정 실적 Review 및 23년 실적 전망

■ 2023년 2월 잠정 실적

매출액 1,985억원 (+21.3% YoY)
영업이익 286억원 (+45.2% YoY)
OPM 14.4%

23년 2월 국가별 전년대비 매출 증감률 
한국 +19%, 중국 +24.8% , 베트남 +7.2%, 러시아 +51%

 

판매량 중심의 외형 성장 지속
적극적 신제품 출시
경쟁사 대비 제한적 가격 인상

 

▶ 한국

 

매출액 789억원 (+19.0%)

영업이익 108억원 (+30.1%)

OPM 13.7%

 

품목별로는 비스킷 +25%, 파이 +21% 성장

제조원가율 +1.5%p 상승했으나, 가격 인상 반영 등으로 상쇄

▶ 중국

매출액 755억원 (+24.8%)

영업이익 115억원 (+117.0%)

OPM 15.2%

 

중국 영업이익 다시 증가한 점은 고무적

원재료 부담 상쇄 노력으로 제조원가율 -1%p 개선

▶ 베트남

매출액 284억원 (+7.2%)

영업이익 34억원 (-29.2%)

OPM 12.0%

 

단기적 소비 둔화, 제조원가율 상승(+2.7%p)으로 영업이익 부진

기존 브랜드 출고 증가, 채널 확대, 신제품 출시, 라인 증설 등 상황은 긍정적

▶ 러시아

매출액 157억원 (+51.0%)

영업이익 29억원 (+123.1%)

OPM 18.5%

 

제품 포트폴리오 확대를 통한 물량 증가, 가격 인상 반영 등 레버리지 효과 발생

파이 +39% (초코파이 +20%), 비스킷 +15% 성장

 

■ 2023F 실적

매출액 3조 957억원
영업이익 5251억원
OPM 17%
당기순이익 3,553억원
EPS 8,986원

시가총액 ÷ 23F 순이익 (3,553억원)

=14.19

5년 평균 PER 21.7

출처: 아이투자