기업 개요
시스템 반도체 설계용 IP(Intellectual Property) 기술 개발을 주 사업으로 영위
주요 고객사는 반도체를 설계하는 팹리스, 파운드리,
파운드리와 팹리스 사이에서 가교 역할을 하는 DSP(디자인 서비스 파트너사)
반도체를 설계하는 팹리스 기업이 설계 작업을 시작할 때 개별 블록(IP)을 확보해야 한다.
예를 들어 미국 반도체 설계 기업 AMD가 그래픽 처리 반도체를 설계할 때
이를 구현하기 위한 개별 블록(IP)이 필요하다.
개별 블록은 마이크로프로세서, 메모리, 디지털 신호 처리기, 아날로그 신호 처리기, 입출력 회로 등으로 다양
최근에는 IP 확보의 중요성이 더욱 커지고 있다.
시스템 반도체를 제대로 설계하고 양산하기 위해서는 수십에서 수백 개의 IP를 확보해
필요한 블록을 통합해야 하는데, 이는 매우 어렵고 복잡한 작업이다.
선단 공정에서 반도체를 신규로 개발하는 비용이 늘어나고 있어 검증된 IP에 대한 수요 증가
선단 공정에 해당하는 14나노미터 기준으로 수천만~수억 달러 수준의 개발 비용이 발생
(반도체를 설계할 때 복잡도 증가, 설계 시 필요한 IP 블록 수 증가, 연구개발 인력의 추가 확보 등이 요구되기 때문이다.)
동사는 2018년 연말 Samsung Foundry IP Partner Alliance에 가입했다.
2018년 3월 최초로 IP License 계약 체결, 2020년에는 처음으로 로열티 매출 발생
최초로 IP를 공급할 때 라이선스 매출 발생,
IP를 라이센스하는 시점으로부터 2~3년 뒤에 로열티 매출이 추가로 발생한다.
로열티 지불 조건은 고객사와 IP 공급사와의 협상을 통해
칩의 예상 판매량과 판매 가격을 고려하여 결정한다.
로열티 규모는 IP가 적용된 제품이 파운드리에서 양산이 시작되면
계약 조건(칩 생산량 × 칩당 로열티)에 따라 결정된다.
업력이 오래된 IP 회사의 경우 초기에는 라이선스 수수료 매출 비중이 높다가
장기적으로 로열티 매출 비중이 더욱 커지는 양상을 보인다.
동사의 경우 전사 매출 중 로열티 매출 비중은 아직 한 자릿수 수준인 것으로 추정
▶ 주요 제품
메모리 컨트롤러, DDR PHY, On-chip Interconnect, NPU의 모든 개별 IP를 보유
동사는 신경망 처리 장치(NPU) 분야에서 독보적인 IP 설계 경쟁력을 갖추고 있다.
고객에게 Total Memory IP Solution을 제공
메모리 컨트롤러:
시스템 반도체와 DRAM 사이에서 고속으로 데이터 통신이 이루어지도록 돕는다.
DDR PHY:
DRAM에 연결된 메모리 컨트롤러가 효율적으로 작동하도록 지원한다.
→이처럼 PHY와 메모리 컨트롤러는 서로 협력하는 관계
→DDR PHY 매출은 메모리 컨트롤러 매출과 연계해서 발생하는 경우가 많다.
On-chip Interconnect:
시스템 반도체 내부 많은 IP들이 DRAM 메모리 데이터를 읽고 쓰기 위해 서로 경쟁하는데,
On-chip Interconnec는 IP 간의 데이터 전달 시간 지연 최소화, 전송 효율을 최대로 하는데 기여
NPU(Neural Processing Unit):
인공 신경망 처리에 특화된 전자 회로, 엣지 컴퓨팅 수요에 대응하는 제품
2022년 3분기 기준,
메모리 컨트롤러 및 DDR PHY 부문 매출 비중은 85.1%로 늘어났고,
On-chip Interconnect 부문은 3.4%를 기록
▶ 핵심 경쟁력
동사를 창업한 팀은 삼성전자, SK하이닉스 등에서
시스템 반도체 설계 및 양산 경험이 풍부한 베테랑 엔지니어로 구성되어 있었다.
IP 회사이긴 하지만, 내부 엔지니어에게 요구되는 역량은
반도체 설계사에 요구되는 역량을 포함하고 있다.
IP 회사라고 해서 IP 라이선스만 고객사에게 제공하는 것이 아니라.
반도체 설계부터 양산(전공정, 후공정)까지
진행되는 과정 중 발생하는 문제를 해결해 나갈 수 있는 역량이 중요
시스템 반도체 설계 및 양산 경험이 풍부한 베테랑 엔지니어를 다수 보유한 부분은 동사의 경쟁력
2019년 캐나다 소재 TSS(The Six Semiconductor Inc)를 인수하여 연구/개발 역량을 더욱 강화
TSS에 소속된 엔지니어도 미국의 반도체 기업 AMD 등에서
다년간 CPU, GPU 등 시스템반도체 설계 및 양산 경험을 보유한 우수 인력으로 구성되어 있다.
▶ AI Platform IP for Edge Computing
동사는 AI 반도체 핵심 NPUIP와 메모리 시스템 IP를 동시 공급이 가능한 글로벌 유일한 회사
설립 후 4년 동안 미국 및 중국 등 해외 Top Tier 고객사로부터 IP 공급 레퍼런스를 확보
앞으로도 적극적 영업 활동을 통해 글로벌 고객을 확보해 나갈 계획
2022년 상장 이후 일본 시장에서 영업 시작
창업 초기부터 해외 고객사의 레퍼런스 확보에 힘써왔기 때문에
짧은 업력 대비 매출 증가 속도가 빠를 수 있을 것으로 기대된다.
■ 2022년 실적 및 향후 실적 전망
2022년 매출은 100억으로 전년 52억 대비 90% 이상 증가
영업손실 253억원으로 전년 111억원 대비 증가
매출이 전년 대비 증가한 이유는
팹리스 및 디자인 서비스 파트너사향 반도체 IP 라이선스 계약이 늘어났고,
일부 IP 단가가 상승했기 때문이다. (P, Q 모두 증가)
반도체 IP 라이선스 아웃(License out)이 10건 이상 성사된 것으로 추정된다.
인력 채용 규모 확대 등에 따른 경상연구개발비 늘어나 영업손실은 증가
■ 23F 실적
매출액 290억원
영업적자 23억원
2024년 흑자 전환 전망
시가총액 ÷ 22년 매출액
=48.88
시가총액 ÷ 23F 매출액
=16.86
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