원익머트리얼즈 주가 전망과 투자 포인트 (23년)

출처: 하나증권

■4Q22 실적 Review

매출액 1,926억원 (+115% YoY)

영업이익 101억원 (+77% YoY)

OPM 5.2%

순이익 3억원 (-99% YoY)

 

매출 상승은 희귀가스 가격 상승 덕분

희귀가스 네온(Ne)과 제논(Xe) 가격은

22년 연간 각각 379%, 79% 상승

성과급 발생으로 영업이익은 전분기 대비 7% 감소

관계사 원익큐브(지분율 32%) 평가에 따른 손상차손으로 영업외비용 발생

이 부분은 본업과 무관

 

2022년 매출액 5,813억원 (-10% YoY),

영업이익 888억원 (+76% YoY / OPM 15.3%)으로 연간 최대 실적 기록

실적 호조는 희귀가스 가격 상승 (P)와

고객사 신규 Fab(삼성전자 P3) 진입에 따른 물량 증가(Q) 덕분이다.

■23F 실적

매출액 5,213억원
영업이익 760억원
OPM 14.6%
순이익566억원

 

주요 고객사들의 가동률 축소 상황으로 마진 압박은 불가피해 보인다.

2022년 실적은 견인한 희귀가스 가격도 안정화

미세공정에 사용되는 고순도 특수가스 확보하고 있어

고객사의 가동률 확대 시 특수가스 사용량 증가에 따른 실적 개선 기대

시가총액 ÷23F 순이익 (566억원)
=6

출처: 아이투자

5년 평균 PER 5.4

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