LG생활건강-1Q23 Review

■ 1Q23 실적 Review

 

매출액 1조 6,837억원(+2.4% YoY)

영업이익 1,459억원(-16.9% YoY)

OPM 8.7%

지배주주순이익 914억원(-16.6% YoY)

 

음료 사업부가 전사 매출 신장 견인

원가 인상, 인건비, 물류비 등 비용 상승 및 고정비 부담 증가로 이익 훼손

출처:LG생활건강

현재 해외 매출 비중은 30%
중화권 11%, 북미 8%, 일본 5%, 기타 5% 수준

 

1Q23 국가별 매출 증감률은

중국 -14%, 북미 +21%, 일본 -13%, 기타 +18%

중국 1.9 천억원(YoY-14%)

북미 1.3 천억원(YoY+21%)

일본 899 억원(YoY-13%), 엔화 기준 6% 감소

출처:LG생활건강

출처: 이베스트투자증권

▶ 화장품

 

매출액 7,015억원(+0.3% YoY)

영업이익 612억원(-11.3% YoY)

OPM 8.7%

 

중국 매출액은 1,570억원(-17% YoY)으로,

낮은 기저(1Q22 -32% YoY)에도 불구하고 시장 성장을 하회

중국 현지 소비 회복 지연 영향

중국 법인 온라인 비중 24% (-12%p YoY)

중국 법인 브랜드별 비중 후 83%, 숨 6%, 오휘 1%, CNP 2%

 

면세점 매출 비중 27%

출처:LG생활건강

출처: 교보증권

출처: 키움증권

▶ 생활용품

 

매출액 5,630억원(+1.9% YoY)

영업이익 327억원(-40.8% YoY)

OPM 5.8%

 

매출은 양호했으나, 비용 부담이 확대되면서 이익이 크게 감소

원료 매출 감소, 인건비, 마케팅비, 운송비 등이 인상되면서 해외 법인 이익 감액

 

인플레이션 환경 하에서도 온라인, H&B, 편의점 매출이 상승

미백 치약, 피지오겔 기능성 제품 판매 호조세

 

화장품 사업부의 성과가 부진하면서

함께 부담해왔던 공통비에 대한 비중을 조정

생활용품 사업부의 비용 부담이 이전 대비 커졌다.

→ 23년 말까지 전년동기대비 50억원 수준의 이익 감소 예상

출처:LG생활건강

▶ 음료

 

매출액 4,192억원(+6.7% YoY)

영업이익 520억원(+1.2% YoY)

OPM 12.4%

 

외부 활동이 꾸준하게 늘면서 매출은 오프라인 채널을 중심으로 견조한 성장세를 기록

품목별로는 탄산 +7%, 비탄산 +6% 증가

건강과 기능을 중시하는 소비 트렌드로 제로 슈거 선호

환타 제로 포도향 & 파인애플향 추가

고환율, 원재료 부담 등 비용 증가로 이익률은 소폭 감소

채널 비중은 편의점 19%, 식품점 16%, 도매&파트너 25%, 온라인 6%

 

출처:LG생활건강

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출처:LG생활건강

▶ 해외 사업 확대

 

① 중국 내 럭셔리 브랜드 경쟁력 강화

 

후 브랜드 라인업 강화

숨, 오휘 브랜드 리빌딩

 

② 북미 현지 사업 역량 강화

 

빌리프와 TFS을 전략 브랜드로 집중

빌리프는 현지 고객에 맞는 제품으로 채널 확대

TFS는 클린 뷰티 → 온/오프라인 채널 확장 추진

에이본 → 온라인 대응 강화, 운영 효율화를 통해 턴어라운드에 집중

 

③ 일본 및 동남아 시장 내 온/오프라인 유통기반 확대

 

현재 반응 좋은 CNP는 프로폴리스 주요 제품 중심으로 육성

드럭스토어 등 유통 채널 확대 추진

최근 다시 일어나는 K-뷰티 붐을 레버리지 하기 위해,

당사가 보유한 색조 브랜드를 현지 고객에 어필하기 위한 마케팅 준비 중

출처: 하나증권

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